注册会计师考试《财务成本管理》「财务预测的步骤和方法、增长率与资本需求的测算」真题练习

1、某企业2011年销售收入为1000万元，年末经营资产总额为4000万元，经营负债总额为2000万元。该企业预计2012年度通货膨胀率为5%，公司销售量增长10%。预计2012年度营业净利率为10%,股利支付率为40%，假设可以动用的金融资产为25万。则该企业2012年度对外融资需求为（　）万元
A、275.7
B、215.7
C、109
D、240.7
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正确答案：B
答案解析:含有通胀的销售额增长率＝（1＋5%）×（1＋10%）－1＝15.5%，融资总需求＝（4000－2000）×15.5%＝310（万元），留存收益增加＝1000×（1+15.5%）×10%×（1-40%）＝69.3（万元），外部融资＝310-25-69.3＝215.7（万元）。

2、已知甲公司2012年销售收入为2000万元，若预计2013年销售收入为3000万元，2012年经营资产为4000万元，经营负债的金额为1000万元，预计企业的营业净利率为12%，企业的留存收益率为40%，则2013年该公司的外部融资销售增长比为（　）
A、1.428
B、1.5
C、1.284
D、1.356
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正确答案：D
答案解析:销售增长率＝（3000－2000）/2000＝50%，经营资产销售百分比＝4000/2000＝200%；经营负债销售百分比＝1000/2000＝50%；则企业的外部融资销售增长比＝（200%－50%）－（1＋50%）/50%×12%×40%＝1.356。

3、某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，预计可增发股利13.75万元，则下年度的销售量增长率为（　）。
A、0.1
B、-0.1
C、0.155
D、-0.055
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正确答案：B
答案解析:预计可增发股利13.75万元，表明该企业下年度预计外部融资需求额为－13.75万元，设销售名义增长率为g，依据资料，有：1000×g×25%＝－13.75解得：g＝－5.5%设销售量增长率为G，依据前述计算结果，有：（1＋G）×（1＋5%）－1＝－5.5%解得：G＝－10%，选项B正确。

4、下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中，错误的是（　）
A、可持续增长率＝股东权益增长率
B、可持续增长率＝营业净利率×期末总资产周转次数×本期利润留存率×期末总资产期初权益乘数
C、可持续增长率＝期初权益本期净利率×本期利润留存率
D、可持续增长率＝留存收益/期末股东权益
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正确答案：D
答案解析:可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额/期初股东权益＝期初权益本期净利率×本期利润留存率＝营业净利率×期末总资产周转次数×本期利润留存率×期末总资产期初权益乘数

5、已知某企业上年的营业净利率为10%，总资产周转次数为1次，年末资产负债率为50%，利润留存率为50%，假设保持上年的经营效率和财务政策不变，并且不增发新股和回购股票，则今年企业的销售增长率为（　）
A、0.0256
B、0.1111
C、0.1
D、0.12
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正确答案：B
答案解析:上年末的权益乘数＝1/（1－资产负债率）＝2，因为今年企业不增发新股和回购股票，且保持上年的经营效率和财务政策，所以今年企业的销售增长率＝上年的可持续增长率＝10%×1×2×50%/（1－10%×1×2×50%）＝11.11%。

6、可以通过“人机对话”进行“反向操作”的财务预测方法是（　）
A、交互式财务规划模型
B、电子表软件
C、综合数据库财务计划系统
D、回归分析
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正确答案：A
答案解析:比较复杂的预测是使用交互式财务规划模型，它比电子表软件功能更强，其主要好处是能通过“人机对话”进行“反向操作”。

7、假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有（　）
A、提高存货周转率
B、提高产品毛利率
C、提高权益乘数
D、提高股利支付率
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正确答案：A,B
答案解析:外部融资额＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－可动用金融资产－预计销售收入×营业净利率×（1－股利支付率），提高存货周转率会导致预计的存货金额变小，从而有利于减少企业外部融资额；提高产品毛利率会导致销售净利率提高，从而有利于减少企业外部融资额。

8、如果可动用的金融资产为0，则下列等式中不正确的有（　）
A、外部融资额＝净经营资产－留存收益增加
B、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－增长率÷(1＋增长率)
C、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计利润留存率×预计营业净利率×［1＋(1÷增长率)］
D、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计销售净利率×(1－预计股利支付率)×［增长率÷(1＋增长率)］
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正确答案：A,B,D
答案解析:假设可动用金融资产为0，外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×(1－预计股利支付率)×［(1＋增长率)÷增长率］＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－预计营业净利率×预计利润留存率×［1＋(1÷增长率)］；外部融资额＝增加的净经营资产－留存收益增加。

9、下列关于财务预测方法的表述中，正确的有（　）
A、销售百分比法的应用前提之一是假设计划营业净利率可以涵盖增加的利息
B、销售百分比法是一种比较精细化的财务预测方法
C、“交互式财务规划模型”这种方法不但可以根据既定销售预测筹资需求，还可根据既定资金限制预测可达到的营业收入
D、“综合数据库财务计划系统”这种方法不仅用于资金的预测和规划，而且包括需求、价格、成本及各项资源的预测和规划
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正确答案：A,C,D
答案解析:销售百分比法是一种比较简单、粗略的预测方法，所以选项B的说法不正确。

10、通常情况下，下列与外部融资额大小成反向变动的因素有（　）
A、经营资产销售百分比
B、经营负债销售百分比
C、可动用金融资产
D、预计营业净利率
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正确答案：B,C,D
答案解析:本题考核外部融资额。外部融资额＝经营资产销售百分比×销售收入增加－经营负债销售百分比×销售收入增加－预计销售收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金融资产，可见经营负债销售百分比、预计营业净利率和可动用金融资产越大，外部融资额越小，此题选BCD。