注册会计师考试《财务成本管理》「 投资项目的类型和评价程序、评价方法」真题练习

1、下列各项中，会增加企业的营业现金流入的是（　）
A、设备或厂房的更新项目
B、研究与开发项目
C、勘探项目
D、新产品开发或现有产品的规模扩张项目
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正确答案：D
答案解析:新产品开发或现在产品的规模扩张项目，通常需要添置新的固定资产，并增加企业的经营现金流入。其他三项并不直接增加现金流入，所以选项D是答案。

2、某投资方案，当折现率为10%时，其净现值40万元，当折现率为12%时，其净现值为－15万元。该方案的内含报酬率为（　）
A、0.1055
B、0.1
C、0.1145
D、0.12
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正确答案：C
答案解析:内含报酬率是使净现值为0的折现率。根据（内含报酬率－10%）/（12%－10%）＝（0－40）/（－15－40），解得：内含报酬率＝11.45%。

3、当资本成本为8%时，某项目的净现值为200元，则说明该项目的内含报酬率（　）
A、高于8%
B、低于8%
C、等于8%
D、无法界定
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正确答案：A
答案解析:当资本成本为8%时，该项目的净现值为200元大于零，故知该项目的内含报酬率高于资本成本8%。

4、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，该项目的现值指数为（　）
A、0.25
B、0.75
C、1.05
D、1.25
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正确答案：D
答案解析:现值指数＝未来现金净流量现值/原始投资额现值＝1＋净现值/原始投资额现值＝1＋25/100＝1.25，所以选项D是答案。

5、下列投资项目评价指标中，受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响的指标是（　）
A、会计报酬率
B、静态回收期
C、现值指数
D、内含报酬率
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正确答案：C
答案解析:现值指数受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响；会计报酬率不受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征以及资本成本高低影响；静态回收期、内含报酬率受建设期的长短、各年现金净流量的数量特征的影响，但不受资本成本高低影响。

6、下列关于总量有限时的资本分配的表述中，正确的有（　）
A、在资本总量不受限制的情况下，凡是内含报酬率大于资本成本的项目，都应当被采用
B、在资本总量受限制的情况下，应按净现值排序并寻找净现值最大的组合
C、在资本总量受限制的情况下，应按内含报酬率排序并寻找净现值最大的组合
D、各项目按照现值指数从大到小进行投资排序
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正确答案：A,D
答案解析:在资本总量不受限制的情况下，凡是净现值为正数的项目或者内含报酬率大于资本成本的项目，都可以增加股东财富，都应当被采用；在资本总量受限制的情况下，现值指数排序并寻找净现值最大的组合就成为有用的工具，有限资源的净现值最大化成为具有一般意义的原则。

7、下列属于经营性长期资产投资项目分类的有（　）
A、新产品开发或现有产品的规模扩张项目
B、设备或厂房的更新项目
C、研究与开发项目
D、勘探项目
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正确答案：A,B,C,D
答案解析:经营性长期资产投资项目可以分为5类：（1）新产品开发或现有产品的规模扩张项目；（2）设备或厂房的更新项目；（3）研究与开发项目；（4）勘探项目；（5）其他项目。

8、如果按折现率12%计算的某项目的净现值为280万元，下列说法中正确的有（　）
A、现值指数大于1
B、内含报酬率大于12%
C、各年的现金净流量都大于0
D、会计报酬率大于12%
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正确答案：A,B
答案解析:因为NPV大于0，所以现值指数大于1，内含报酬率大于设定的折现率12%，选项AB的说法正确；项目的净现值大于0，意味着未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额大于0，但不一定各年的现金净流量都大于0，所以选项C的说法不正确；会计报酬率＝年平均净收益÷原始投资额×100%，净现值大于0并不意味着会计报酬率大于12%，所以选项D的说法不正确。

9、下列关于内含报酬率法的说法中，正确的有（　）
A、内含报酬率法没有考虑货币的时间价值
B、内含报酬率是项目本身的投资报酬率
C、内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率
D、当内含报酬率大于资本成本时，项目可行
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正确答案：B,C,D
答案解析:内含报酬率是使投资项目净现值为零的折现率，是考虑了货币的时间价值的，所以选项A的说法不正确。

10、公司拟投资一个项目，需要一次性投入200000元，全部是固定资产投资，没有建设期，投产后年均收入96000元，付现营业费用26000元，预计有效期10年，按直线法提折旧，无残值。所得税税率为30%，则该项目（　）
A、年现金净流量为55000元
B、静态投资回收期3.64年
C、会计报酬率17.5%
D、会计报酬率35%
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正确答案：A,B,C
答案解析:年折旧200000/10=20000（元），年现金净流量＝（96000－26000）×（1－30%）＋20000×30%＝55000（元）；静态投资回收期＝200000÷55000＝3.64（年）；会计报酬率＝（55000－20000）÷200000×100%＝17.5%。

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